回顧過去，自2007年由美國次級債引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)已過去了十年，在這十年里世界經(jīng)濟(jì)處于自我修復(fù)期，需求不振、消費(fèi)低迷、產(chǎn)能過剩，局部地區(qū)處于動蕩之中，貿(mào)易保護(hù)有所抬頭。十年對于大自然來說不過是彈指一揮間，對于人類歷史來說也只是白馬過隙，不過在科技飛速發(fā)展的今天，十年已足以發(fā)生天翻地覆的改變。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)整體確實(shí)還陷入泥潭之中，不過無論從哪個角度來看，現(xiàn)在是如何走出泥潭而不是越陷越深，這一點(diǎn)從中國經(jīng)濟(jì)的走勢也可以看出來，休克療法顯然不會實(shí)施，在供給側(cè)改革大背景下，會去除資產(chǎn)價格泡沫同時，整個經(jīng)濟(jì)還是會處于兜底之中。這和2010—2011年抑制通脹有本質(zhì)區(qū)別，當(dāng)時是受四萬億強(qiáng)刺激出現(xiàn)的大躍進(jìn)，當(dāng)前是想方設(shè)法托住經(jīng)濟(jì)下行，且正在轉(zhuǎn)為穩(wěn)中求進(jìn)，這也意味著雖然國內(nèi)糖價離前一輪糖高宗一步之遙，在對待糖價的態(tài)度上政策還是會選擇容忍而非忍無可忍。
當(dāng)前國內(nèi)糖市熱點(diǎn)之一是對進(jìn)口糖保障調(diào)查提高關(guān)稅，對于這個問題個人一直持謹(jǐn)慎態(tài)度。目前國內(nèi)制糖成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球平均成本，這是中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展引發(fā)的通脹等造成的，并不是只有制糖行業(yè)如此，紡織等等其它行業(yè)也存在同樣問題。據(jù)有關(guān)報道，中國制造業(yè)生產(chǎn)成本已經(jīng)與美國相差無幾，中國白糖進(jìn)口關(guān)稅遠(yuǎn)低于美國，這意味著提高白糖進(jìn)口關(guān)稅確實(shí)有其現(xiàn)實(shí)意義，也十分迫切有必要，但當(dāng)前中國正高舉貿(mào)易自由旗幟，降低甚至取消關(guān)稅才是主要方向，所以提高白糖進(jìn)口關(guān)稅不能太當(dāng)回事，當(dāng)然假設(shè)不提高進(jìn)口關(guān)稅和糖價下跌也不能畫等號，市場傳聞商務(wù)部下半年將減少進(jìn)口配額發(fā)放也并不是空穴來風(fēng)。
綜上所述，筆者認(rèn)為2017年國內(nèi)糖市重心在于去庫存，無論是進(jìn)口保障調(diào)查還是減少進(jìn)口配額，這些都是圍繞糖市供給側(cè)改革進(jìn)行的一部分，而去庫存重點(diǎn)在于國儲，在國儲完成實(shí)質(zhì)性去庫存之前，所有的手段都是防止和抑制糖市走熊，當(dāng)然這并不是暗示糖價還能走多高，只是這個時間會被拉長，甚至?xí)h(yuǎn)超市場預(yù)期，所以白糖內(nèi)外盤會被繼續(xù)割裂。同時，國儲出庫會造成實(shí)質(zhì)市面供給增加，但也不是為了打壓糖價為目的，也就是國儲出庫并不會造成糖市提前走熊。經(jīng)濟(jì)十年之殤何去何從？局部行業(yè)會有動蕩，全局不會崩盤了，目前糖價雖高只是相對而言，糖業(yè)連虧三年超百億如在昨日，國內(nèi)糖市短中期處于探底、止跌、企穩(wěn)、筑底過程之中，真正走熊需要更長周期配合才能實(shí)現(xiàn)。
